车载触控显现当时浸透率极低,商场空间上千亿元,远大于触控笔电商场;而且职业格式安稳,竞赛压力小,干流厂商可以享用安稳的利润率。长信布局抢先,将享用长时间安稳的成绩增加和估值溢价。

  公司获益于触控显现模组的三大趋势--出产模组化、超硬减反射和减薄:触控显现模组占整机本钱比重在20%以上,是整机厂的一个重要需求,可提供整个模组笔直整合出产才能的公司将获益于模组化的趋势。长信科技是仅有具有产业链一切中心才能的公司:1)模组拼装:已完结购买世界模组大厂南太的设备,并保存大部分职工,从头获取客户发展顺畅,下一年成绩弹性极大。 2)公司开端布局减反射镀膜:磁控溅射镀膜技能是公司的最中心技能。 3)减薄:具有国内最大的减薄出产才能,也是极少数具有5G 减薄才能的厂商,有望打破世界大客户。

  非消费事务布局抢先:技能方面的要求高的车载触控显现发展顺畅,在内资、日资、美资各大车系供应链均有打破。后续将拓宽车载仪表盘、工控触控屏等事务。

  职业景气见底:上一年以来,国内已有100多家中小型公司破产,全球第二大公司台湾胜华也在10月13日宣告破产,职业产能过剩的局势有所缓解,景气量已在底部,一旦笔记本电脑等下流需求转好,职业景气将快速上升。

  咱们猜测公司2014-2016年每股盈余分别为0.51、0.88、1.23元,依据可比公司2015年估值倍数,咱们我们都以为现在公司的合理估值水平为2015年的28倍市盈率,对应目标价为24.51元,初次给予买入评级。

  南太产线开工率提高和新客户的拓宽进展不达预期,减薄等事务的新客户拓宽不达预期、产线建造和开工率不达预期;轿车电子客户拓宽低于预期;事务揭露信息较少,依据职业判别存在必定危险。